【水泥人網(wǎng)】??? 06月10日消息，海螺水泥(24.4,0.50,2.09%,經(jīng)濟(jì)通實(shí)時(shí)行情)現(xiàn)升1.46%，報(bào)24.25港元。申萬發(fā)表報(bào)告稱，給予增持評(píng)級(jí)和市場(chǎng)目標(biāo)價(jià)格30港元；預(yù)計(jì)海螺水泥2009年-2012年收入的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為22%，2010年至2012年的每股收益為1.5元、1.76元和2.04元，公司2010年市盈率為14倍，與公司的歷史平均值持平，但低于全球同行業(yè)公司均值7%。

報(bào)告指出，水泥行業(yè)整合動(dòng)能強(qiáng)勁，并購(gòu)提速。當(dāng)前我國(guó)水泥市場(chǎng)的集中度很低，前10家水泥生產(chǎn)商只占據(jù)23%的市場(chǎng)份額；而在美國(guó)和歐洲，前5大水泥公司所占的市場(chǎng)份額為48%和55%。到2010年底水泥行業(yè)前10大生產(chǎn)商的市場(chǎng)份額要從2009年底的23%提高到30%。2010年上半年巨大的行業(yè)并購(gòu)量使申萬相信水泥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐會(huì)繼續(xù)加快，隨后支持性政策出臺(tái)。市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者將從行業(yè)并購(gòu)中最大的受益者，海螺水泥是這次并購(gòu)主題的首選。

申萬認(rèn)為隨著并購(gòu)加速，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者將因?yàn)闃I(yè)務(wù)規(guī)模效應(yīng)，強(qiáng)大的融資能力和高效的管理而成為整合。申萬在水泥巨頭中最青睞海螺水泥是因?yàn)椋?)它可靠的并購(gòu)執(zhí)行記錄和豐富的行業(yè)整合經(jīng)驗(yàn)；2) 數(shù)量分析顯示，無論在股權(quán)融資還是債務(wù)融資方面，海螺水泥比其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手都更具優(yōu)勢(shì)。