【水泥人網(wǎng)】??? 投資要點(diǎn)：公司將新建的三條水泥生產(chǎn)線，總產(chǎn)能約477萬噸，達(dá)到公司疆內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能的34%。公司在新疆經(jīng)濟(jì)工作會議之后迅速作出擴(kuò)張產(chǎn)能的決策，說明了公司對于未來新疆地區(qū)水泥需求的信心。從未來兩年新建地區(qū)的產(chǎn)能投放來看，南疆地區(qū)的壓力遠(yuǎn)小于北疆地區(qū)，該地區(qū)水泥的毛利率水平也高于東北疆地區(qū)。公司迅速在南疆進(jìn)行布局，搶占市場先機(jī)，將在未來充分受益。

投資評級：產(chǎn)能擴(kuò)張使得公司2012年之后的增長更為確定，維持“推薦A”評級。我們預(yù)計(jì)新建產(chǎn)能將在2012前后逐步釋放，這將使得公司在2012年后的增長更為確定。由于新建項(xiàng)目對今明兩年的業(yè)績影響很小，我們維持公司的盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2010-2012年EPS為1.21元、1.64元、2.04元。維持“短期推薦，長期推薦A”的投資評級。