【水泥人網(wǎng)】??? 隨著一紙“股權(quán)劃轉(zhuǎn)”的提示性公告，因一波三折而引發(fā)業(yè)界種種猜疑的“秦冀戀”重組大戲，在一夕之間突現(xiàn)峰回路轉(zhuǎn)之勢。

冀東水泥增獲秦嶺5000萬股

根據(jù)*ST秦嶺昨日公告，依據(jù)司法部門通知，于9月8日已將5000萬股無限售流通股劃轉(zhuǎn)至冀東水泥的證券賬戶。

至此，冀東水泥對*ST秦嶺持股比例增至26.13%，其第一大股東的身份得以進一步夯實，這似乎也意味著其謀劃5年卻歷經(jīng)波折的“陜西市場版圖”布局向著勝利邁出一大步。

波折后“秦冀戀”前景光明

3年前，東部投資過熱而西部市場尚存空間，陜西水泥市場成海螺水泥、冀東水泥、中材水泥等水泥巨頭垂涎之地。2007年，冀東水泥開始正式運作陜西產(chǎn)能擴張，通過對扶風(fēng)、涇陽、鳳翔等地水泥企業(yè)的控股而成為陜西域內(nèi)最大的水泥企業(yè)之一。但就在其提出了“以公司在陜西省內(nèi)的水泥資產(chǎn)注入秦嶺水泥”這一呼聲甚高的重組方案后，秦嶺水泥卻在一個月后突然發(fā)布了“本次重大資產(chǎn)重組方案尚不成熟”的公告。頗耐人尋味的是，*ST秦嶺在當(dāng)時的復(fù)牌公告中卻也明顯留有余地——其并未承諾3個月內(nèi)不再重組。

將視線收回至剛剛面世的“股權(quán)劃轉(zhuǎn)”公告，再聯(lián)系起7月份秦嶺方面與冀東在陜子公司“熟料購銷合同”“勞務(wù)派遣合同”等一系列關(guān)聯(lián)交易，頗耐人尋味。

擴充戰(zhàn)略版圖并非一片坦途

“如果此次重組順利完成，冀東的戰(zhàn)略版圖將更為清晰?！敝型蹲C券水泥制造行業(yè)研究員李凡點評稱，秦嶺水泥是陜西市場唯一能和冀東水泥在陜西高端水泥市場競爭的企業(yè)，冀東水泥實現(xiàn)對其的控股，即可達(dá)到對陜西高端市場的價格控制，進而在陜西市場基建需求繼續(xù)保持旺盛的時機獲得更高的盈利能力。

但在美妙愿景背后，種種跡象也透露出重組的后續(xù)之路遠(yuǎn)非一片坦途。據(jù)之前的重組公告，冀東水泥將以其在陜的扶風(fēng)、涇陽、鳳翔等水泥企業(yè)的股權(quán)注入秦嶺水泥，且承諾上述擬注入資產(chǎn)2010年的凈利潤不低于2億元?！斑@將考驗公司未來的盈利能力”，李凡分析指出，此外，冀東水泥一季度的資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)高達(dá)68％，如果通過舉債解決此次收購秦嶺水泥股權(quán)的話，將進一步增加巨額負(fù)債，且其年內(nèi)還有50億左右的固定資產(chǎn)投資，公司的資金壓力將會更大。