【水泥人網(wǎng)】北京3月09日消息 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實況》報道，渤海證券建筑建材行業(yè)研究員劉金明做客《交易實況》，為大家解讀保障房開工建設(shè)給建材行業(yè)帶來的投資機(jī)會。

主持人：我們具體到水泥股來看一看，目前的互動平臺上大家最關(guān)注的問題，像海螺水泥、冀東水泥、江西水泥等等，我們就拿這些水泥股來說您個人覺得它基本面比較看好的公司是哪一家？

劉金明：我現(xiàn)在比較看好的應(yīng)該是海螺水泥。

主持人：理由是什么？

劉金明：理由是因為水泥行業(yè)是一個大宗原材料產(chǎn)品的行業(yè)，這種產(chǎn)品有一個特性就是它的利潤率不是特別高，毛利率也不是特別高，對價格的調(diào)控非常明顯，有價格的變動，對業(yè)績的帶動效應(yīng)也是非常的突出。海螺水泥是地處主要的市場區(qū)域主要分布在華東和華南地區(qū)，這兩個地區(qū)長期是一個價格的洼地，從去年7月份開始，兩個主要的區(qū)域價格有一個快速上漲的修復(fù)性的行情，我們知道價格對業(yè)績的彈性，我舉一個例子，比如說每噸水泥的成本是200塊錢，如果以300塊錢出售的話就要賺一百塊錢的毛利，如果水泥的價格能夠上漲10%，它的價格就是330塊錢，330減去200的成本就是130塊錢的毛利，130塊錢相對于100的毛利就增長了30%的利潤水平。我們知道它是10%的價格帶動的，如果說考慮到量的因素，如果你增加10%的產(chǎn)銷量，價格不變的話你只能增加10%的利潤，所以說價格對這個行業(yè)的業(yè)績的提升，它的效果是非常顯著的，我們正是看到了這個價格華東地區(qū)有50%的價格提升的幅度，所以我們認(rèn)為它的業(yè)績的彈性會在業(yè)績中明顯的釋放出來這是我們看好它理由。

主持人：為什么能完成價格的提升呢？

劉金明：是這樣的，首先的話是華東地區(qū)，以前我們經(jīng)常說到的就是浙江效應(yīng)，那個地區(qū)在2005年的時候有一個區(qū)域性的建設(shè)熱潮，正是因為它的固定資產(chǎn)投資增速非常高，所以說這些水泥企業(yè)就開始紛紛在那建設(shè)生產(chǎn)線，導(dǎo)致大規(guī)模的上馬項目，導(dǎo)致產(chǎn)能急劇的推升，在建設(shè)熱潮消退之后整個產(chǎn)能是處于高位而需求又有明顯的跳水，那么就出現(xiàn)了一個產(chǎn)能過剩，就是我們業(yè)界俗稱的浙江效應(yīng)。浙江效應(yīng)不僅僅體現(xiàn)在浙江，其實體現(xiàn)的范圍應(yīng)該是在現(xiàn)在的華東地區(qū)是最為明顯的。那么從此以后水泥企業(yè)都開始理智起來了，它們把自己的目光和建設(shè)的這一個落腳點(diǎn)開始轉(zhuǎn)移到比如說西北，比如說東北有一個轉(zhuǎn)移，所以說當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)能連續(xù)幾年沒有實質(zhì)性的增長，而需求也沒有一個明顯，它有一個明顯的下降整個供需關(guān)系在逐漸的改善，這就是供需關(guān)系改善的行情。

主持人：有點(diǎn)像豬肉價格下降之后養(yǎng)豬的人少了，但是整個需求量沒變，所以豬肉價格又上去了