【水泥人網(wǎng)】海螺水泥（600585）年報業(yè)績基本符合預期。截至2010年底，公司熟料產(chǎn)能達1.3億噸，水泥產(chǎn)能達1.5億噸。已經(jīng)核準的新建項目能夠保障未來兩年產(chǎn)能穩(wěn)定增長到2億噸以上。公司所在的華東和華中地區(qū)水泥價格大漲，全年綜合毛利率32.42%，同比上升了3.72個百分點。

海螺水泥本周在南昌區(qū)域價格下調(diào)50元/噸，我們預計對江浙等其他華東區(qū)域價格影響不大。此外，一旦國家出臺水泥窯垃圾處理的具體補貼標準，水泥窯垃圾處理技術將會得到迅速推廣，為公司帶來可觀的經(jīng)濟效益。

我們按照2011年和2012年價格同比2010年上升15%，上調(diào)公司同期每股收益預測至3.15元和3.43元，維持“買入”評級。