【水泥人網(wǎng)】滬深股市午后呈現(xiàn)低位震蕩走勢。盤面上，保險、水泥、電力、煤炭、券商板塊跌幅居前；路橋、醫(yī)療器械、物聯(lián)網(wǎng)板塊表現(xiàn)相對抗跌。截至14點整，滬指報2481.28點，跌1.92%；深成指報10386.08點，跌1.86%。

從今日集合競價和開盤的狀況看，三因素壓制股指，防守型的操盤策略必須放置首位，其原因有兩個比較重要：

一個是自身的壓力，大盤技術(shù)面壓力位近在咫尺間：2540--2570點區(qū)域是上方套牢盤密集區(qū)的下沿位，在連續(xù)性反彈后，獲利盤和解套盤的雙向拋壓，在此位區(qū)加重，無可避免；

二是獲利盤、主力資金出逃開始：今天截止早盤，滬深二市的主力資金合計純流出了15.20億，主力資金的逃跑動作的延續(xù)。讓膽怯者離場，這個是我們跟主力共同的心愿。

三是宏觀上的，比較深遠的影響，年關(guān)前企業(yè)資金面依然將非常緊張。中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、房地產(chǎn)價格監(jiān)控的重任加之國際、國內(nèi)新漲價因素的干擾，都使得再度全面寬松面臨諸多掣肘，從而令A(yù)股傳統(tǒng)周期性品種繼續(xù)受到多重抑制，而權(quán)重藍籌股的遲緩走勢無疑也在較大程度上抑制了股指的反彈空間，股指難以延續(xù)逼空式的全面上漲行情。

基本面上，A股正處于三方面核心因素的逐漸變化之中。首先，通脹與經(jīng)濟的雙回落，致宏觀政策進入微調(diào)通道。下一步要關(guān)注重點是11月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)回落程度以及相應(yīng)的中央經(jīng)濟工作會議之前政策調(diào)控信號，以及11、12月信貸投放進度。中信證券測算，如果按照此后兩個月9%的保守增速估計，全年財政收入超收將達到18210億元。預(yù)計財政部門將在未來兩個月支出將近40872億元，平均每月將支出近2萬億元，年底財政支出增加有利于增加實體經(jīng)濟和資本市場的流動性。

其次，股市政策的微調(diào)。自證監(jiān)會新任主席郭樹清上任之后，A股的準(zhǔn)上市公司已率先在分紅承諾上響應(yīng)體現(xiàn)出證監(jiān)會新政正在逐漸建立與完善。郭樹清上任后的“第一鑼”是要求上市公司明確分紅政策。11月9日，證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人在解答四大市場熱點問題時強調(diào)，證監(jiān)會將要求所有上市公司完善分紅政策及其決策機制。鑼聲一響，擬上市公司們已然行動。隨后，新華人壽、千禧之星、綠城水務(wù)、鞍山重機承諾每年現(xiàn)金分紅不少于可分配利潤的10%，蘇州通潤則將此比例提至25%。倘若未來分紅政策真能得到落實，將改變中國股市以投機為主的市場特性，鼓勵長線資金入市，真正實現(xiàn)理性投資，培育A股成為價值投資的沃土，成為社會資產(chǎn)保值增值的重要組成部分。

最后，就中短期而言，“十二五”開局年，進入11月份，文化傳媒、電子認(rèn)證服務(wù)業(yè)、LED、云南、河北等區(qū)域規(guī)劃等相關(guān)政策陸續(xù)出臺，造就熱點板塊的絡(luò)繹不絕。市場預(yù)計12月份到明年一季度將有一個更為密集的各類規(guī)劃發(fā)布高峰出現(xiàn)，以求盡快完成各個產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略部署。后市投資機會仍然要以產(chǎn)業(yè)政策為主線，包括科技、環(huán)保、海洋工程、農(nóng)業(yè)、水利等主題仍可逢低布局。