中國天瑞集團水泥(01252.HK)為河南及遼寧省龍頭水泥企業(yè)，是工信部指定為華中地區(qū)進行水泥工業(yè)并購的五大領先水泥企業(yè)中唯一的非國有企業(yè)，集團水泥以「天瑞TIANRUI」品牌于河南、遼寧、安徽省及天津市生產(chǎn)、銷售及分銷熟料和水泥。天瑞水泥今年上半年營業(yè)收入按年微升0.37%至37.22億元人民幣(下同)，水泥銷量按年上升33.90%至15.80百萬噸，受惠農(nóng)村發(fā)展及南水北調(diào)工程等基建項目帶動水泥產(chǎn)品需求增加所致;毛利按年下跌11.79%至8.03億元，毛利率由去年同期24.55%收窄至21.58%，主要由于水泥及熟料產(chǎn)品平均售價下降所致;純利按年下跌29.46%至2.83億元。

由于內(nèi)地水泥行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，工信部早前明確提出遏制新增及鼓勵淘汰落后產(chǎn)能，并推動水泥企業(yè)兼并重組，加快水泥行業(yè)的市場整合，有利天瑞水泥等龍頭水泥企業(yè)發(fā)展。另一方面，為保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長，中央加快基礎設施建設投資及促進房地產(chǎn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展，下半年水泥需求將持續(xù)增長。天瑞水泥管理層上周表示由于國家政策支持及行業(yè)前景好轉，加上憧憬11月十八屆三中全會或有更多利好水泥行業(yè)政策出臺，預計下半年水泥旺季市道向好。預期在城鎮(zhèn)化加速推進，水電、鐵路和交通基建項目建設加快開展，河南農(nóng)村市場和遼寧的水泥需求持續(xù)上升，水泥企業(yè)兼并重組持續(xù)以及煤炭價格下跌和整體產(chǎn)能利用率提升令生產(chǎn)成本降低等利好因素下，天瑞水泥將憑借具競爭力的成本優(yōu)勢，進一步擴大市場占有率，全年業(yè)績有望得以改善。