[海螺水泥目前是海螺創(chuàng)業(yè)的最大客戶，對其銷售額占到2011、2012年營業(yè)額的35.5%、26.4%。今年上半年，這一比重增長到55.8%]

節(jié)能環(huán)保解決方案供應商中國海螺創(chuàng)業(yè)控股有限公司(00586.HK;下稱“海螺創(chuàng)業(yè)”)擬于本周四(12月19日)在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

目前，海螺創(chuàng)業(yè)的業(yè)務包含余熱發(fā)電、垃圾焚燒、立磨、綠色建材、港口五大板塊，其絕大部分營業(yè)額來自于通過EP、EPC、BT進行余熱發(fā)電和垃圾焚燒項目。今年上半年，海螺創(chuàng)業(yè)76%的營業(yè)額來自提供余熱發(fā)電解決方案，且主要集中于水泥行業(yè)，14.3%來自于立磨，另有9.7%來自于港口物流服務。

根據(jù)羅蘭貝格的報告，按照2012年銷量計算，海螺創(chuàng)業(yè)是國內(nèi)為水泥生產(chǎn)商提供余熱發(fā)電解決方案的第二大供應商，市場份額占到21%。

不過在業(yè)內(nèi)人士看來，水泥窯余熱發(fā)電的增長空間并不大。一名水泥行業(yè)分析人士告訴《第一財經(jīng)日報》記者，當下國內(nèi)新建水泥窯受限，海螺創(chuàng)業(yè)也許只能從海外項目進行拓展，或者將余熱發(fā)電技術延展到其他行業(yè)。

招股說明書顯示，海螺創(chuàng)業(yè)余熱發(fā)電解決方案客戶主要包括中國的水泥公司和鋼鐵公司，其次是泰國、印尼、越南和巴西的水泥公司，也開拓出了水泥行業(yè)以外的余熱發(fā)電終端應用市場。

根據(jù)羅蘭貝格的報告，國外水泥公司對余熱發(fā)電解決方案的需求預期由2012年的19億元增至2017年的65億元。

除了余熱發(fā)電，垃圾焚燒也是海螺創(chuàng)業(yè)的一大業(yè)務。不過，目前垃圾焚燒占海螺創(chuàng)業(yè)的業(yè)務比重并不高。從2010年至2012年，垃圾焚燒占到其營收比重分別為2.4%、5.5%、7.5%，今年上半年則為0。

“水泥窯協(xié)同處置很難做，海螺在銅陵的試點效果不錯，但具體還有什么項目并不清楚。”上述人士認為，水泥窯做垃圾焚燒在當下看來并不是件“討喜”的事情，一來破壞了傳統(tǒng)垃圾焚燒站的利益鏈條，二來政府部門對此并不十分認可。