建筑材料申萬一級行業(yè)指數(shù)下跌0.38%，滬深300指數(shù)上漲0.17%;細(xì)分行業(yè)指數(shù)中，水泥制造指數(shù)下跌0.15%，玻璃制造下跌0.38%，耐火材料指數(shù)下降5.14%，其他建材指數(shù)上漲1.05%，管材指數(shù)下跌3.49%。
各子行業(yè)運(yùn)行情況：水泥價格上漲，小建材價格下跌
重慶(高標(biāo)+60元)、南京(高標(biāo)+30元)、濟(jì)南/福州(高標(biāo)+20元)，其他各省份主要城市高標(biāo)P.O42.5水泥價格穩(wěn)定。統(tǒng)計(jì)比較當(dāng)前和去年同期全國各區(qū)域高標(biāo)P.O42.5水泥價格(單位：元/噸)差異，各主要城市P.O42.5 水泥價格大多超出去年同期水平，其中華北區(qū)域漲幅最大。
本周全國水泥市場價格較上周上漲。價格上漲主要是唐山、南京、福州和重慶等地，幅度30-60元/噸。9月中下旬，國內(nèi)水泥需求環(huán)比繼續(xù)提升，大部分地區(qū)企業(yè)發(fā)貨恢復(fù)到8成或正常水平，水泥價格繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)下周，華東、中南部分地區(qū)仍會公布價格上漲，但實(shí)際執(zhí)行將會在國慶過后。
玻纖本周價格平穩(wěn)。小建材原材料方面，瀝青價格環(huán)比環(huán)比上周下跌52元/噸，累計(jì)均價較去年同期上漲44.4%;PVC價格環(huán)比上周下跌428元/噸，17年至今累計(jì)均價較去年同期上漲20.5%;PP-R價格環(huán)比上周下跌150元/噸，累計(jì)均價較去年同期上漲2.3%。
行業(yè)觀點(diǎn)： 旺季水泥價格上調(diào)，關(guān)注建材行業(yè)去產(chǎn)能政策
繼續(xù)推薦水泥板塊，旺季來臨多地水泥價格拉漲，在位企業(yè)業(yè)績彈性確認(rèn)并延續(xù)。配置海螺水泥，優(yōu)選華新水泥、萬年青、祁連山、寧夏建材，關(guān)注金圓股份、西藏天路。行業(yè)旺季已至，多地水泥價格快速上漲，除需求環(huán)比提升、正常的季節(jié)性漲價外，行業(yè)錯峰生產(chǎn)、大企業(yè)之間協(xié)同等引致的提價效應(yīng)較往年更強(qiáng)，加之中建材股份與中材股份合并，行業(yè)集中度提升。環(huán)保與安全監(jiān)查對周期品影響持續(xù)，供給端后續(xù)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注建材行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)展和供給預(yù)期收縮對行業(yè)帶來的影響。
我們持續(xù)推薦業(yè)績高增長、安全邊際高的小建材行業(yè)龍頭：推薦中材科技(2017全年業(yè)績預(yù)計(jì)翻番式增長，業(yè)績支撐強(qiáng)，年產(chǎn)2.4億平米鋰膜生產(chǎn)線項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，貢獻(xiàn)業(yè)績與估值增量);中國巨石(2017上半年業(yè)績30%以上增長，玻纖龍頭受益行業(yè)高景氣度、經(jīng)營繼續(xù)優(yōu)化);偉星新材(穩(wěn)健成長之典范，預(yù)計(jì)2017年全年?duì)I收與業(yè)績增長分別達(dá)20%、30%左右);建研集團(tuán)(營收高增長/產(chǎn)品提價帶來利潤率向正常水平回歸);魯陽節(jié)能(全年業(yè)績高增速/陶纖、巖棉行業(yè)競爭格局積極變化).
風(fēng)險分析：
宏觀經(jīng)濟(jì)下行;燃料與原材料成本上升等。