業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，多重利好將繼續(xù)推漲水泥股。
首先，業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)亮眼。截至目前，共有24家水泥行業(yè)上市公司披露2017年年報(bào)及業(yè)績(jī)快報(bào)或預(yù)告，2017年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)的公司達(dá)到21家，占比87.5%。其中，14家公司2017年凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)或有望實(shí)現(xiàn)同比翻番，四川金頂、獅頭股份、*ST青松等3家公司有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭虧為盈。
其次，復(fù)工行情或?qū)?lái)臨。招商證券指出，因大多數(shù)地區(qū)企業(yè)停產(chǎn)執(zhí)行情況較好，且復(fù)產(chǎn)時(shí)間多在3月中旬，因此隨著需求啟動(dòng)，庫(kù)存有望調(diào)整至正常水平。整體上預(yù)計(jì)3月中下旬價(jià)格將會(huì)迎來(lái)反彈。
再次，提價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈。安信證券認(rèn)為，隨著需求啟動(dòng)，庫(kù)存有望回歸正常水平，價(jià)格整體再繼續(xù)大幅下調(diào)的可能性不大，預(yù)計(jì)3月中下旬價(jià)格將會(huì)迎來(lái)企穩(wěn)反彈。
最后，機(jī)構(gòu)集體唱多。3月份以來(lái)，包括華創(chuàng)證券、中銀國(guó)際證券、中金公司等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)表示看好水泥行業(yè)階段性機(jī)會(huì)。其中，招商證券就表示，看好水泥行業(yè)短期的盈利增長(zhǎng)，以及中長(zhǎng)期供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來(lái)的行業(yè)格局改善。中長(zhǎng)期的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將使得行業(yè)盈利在不同地區(qū)、不同企業(yè)間出現(xiàn)分化，龍頭企業(yè)的估值也將在這輪行業(yè)整合中獲得提升。推薦關(guān)注需求穩(wěn)定、市場(chǎng)較成熟的區(qū)域市場(chǎng)，如華東地區(qū);關(guān)注受益于重點(diǎn)基建項(xiàng)目投資的西部地區(qū)市場(chǎng)，如貴州、陜西;推薦關(guān)注盈利穩(wěn)定、受益于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的龍頭企業(yè)海螺水泥。
在水泥行業(yè)具體投資機(jī)會(huì)方面，近期，共有9只水泥股獲機(jī)構(gòu)給予“買(mǎi)入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，華新水泥機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)家數(shù)居首，達(dá)到5家，海螺水泥、上峰水泥等2只個(gè)股則均有3家機(jī)構(gòu)看好，其他機(jī)構(gòu)看好的水泥股還有：塔牌集團(tuán)、金圓股份、三圣股份、中材國(guó)際、金隅集團(tuán)、冀東水泥。
華新水泥方面，公司2017年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2017年1月份至12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比變動(dòng)幅度為359.73%。海通證券表示，公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，維持“增持”評(píng)級(jí)。從2018年固定資產(chǎn)投資規(guī)劃來(lái)看，公司所在的華中、西南地區(qū)增速預(yù)期較強(qiáng)。預(yù)計(jì)公司2017年至2019年每股收益分別為1.39元、1.77元、1.97元，給予公司2018年市盈率11倍，目標(biāo)價(jià)19.47元。
中金公司表示，隨著我國(guó)水泥行業(yè)整合的逐步推進(jìn)，區(qū)域集中度逐步提升，龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)是大勢(shì)所趨，跨區(qū)域整合也將提前興起。建議提前布局海螺水泥、華潤(rùn)水泥、華新水泥等在區(qū)域整合中具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭股。
國(guó)金證券認(rèn)為，目前大部分地區(qū)水泥價(jià)格處于高位，隨著需求逐步下滑，價(jià)格或小幅回落，由于錯(cuò)峰生產(chǎn)的影響，區(qū)域內(nèi)供需格局好于往年同期，且企業(yè)庫(kù)存均處于低位，2017年四季度價(jià)格高基數(shù)也將為2018年開(kāi)春價(jià)格打下良好基礎(chǔ)，水泥板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)行情。繼續(xù)推薦海螺水泥及彈性標(biāo)的華新水泥。
國(guó)泰君安發(fā)布水泥行業(yè)研究報(bào)告稱，預(yù)計(jì)2018年全國(guó)水泥產(chǎn)量為23.5億噸，而華東和華南需求跑贏其他地區(qū)?？春梅课菪麻_(kāi)工和基建投資強(qiáng)勁的區(qū)域,例如長(zhǎng)三角以及華南,預(yù)期這些區(qū)域的水泥消耗量的增長(zhǎng)將在2018年延續(xù)。