公告顯示，于該年度該公司水泥及熟料總銷售量1910萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7.3%;水泥銷售量1870萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.3%。期間公司毛利率24.9%，同比上升6.7個(gè)百分點(diǎn)。于2017年12月31日該集團(tuán)的產(chǎn)能高達(dá)2920萬(wàn)噸水泥。
業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)主要由于期間整體水泥價(jià)格較2016年上升，導(dǎo)致收益增加。該年度的水泥平均售價(jià)為每噸248元，而2016年則為每噸207元。
管理層討論及分析
業(yè)務(wù)回顧
概覽
截至2017年12月31日止年度，本集團(tuán)身處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境有所改善。陜西省銷售量維持穩(wěn)定，有若干增長(zhǎng)。西安城區(qū)及關(guān)中地區(qū)的持續(xù)低需求導(dǎo)致所有生產(chǎn)商間歇于淡季期間自發(fā)停產(chǎn)。新疆及貴州省銷售量增長(zhǎng)仍然低，于年內(nèi)錄得輕微增長(zhǎng)。截至2017年12月31日止年度，本集團(tuán)水泥及熟料銷售量為19,100,000噸，較2016年錄得的17,800,000噸增加7.3%。
本集團(tuán)于陜西南部核心市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)地位，憑藉龐大市場(chǎng)份額加上基建需求殷切，令平均售價(jià)持續(xù)享有溢價(jià)，利潤(rùn)率亦較穩(wěn)定。然而，由于區(qū)內(nèi)所有生產(chǎn)商繼續(xù)進(jìn)行定價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，致使關(guān)中市場(chǎng)的平均售價(jià)仍然較陜南為低。年內(nèi)，市場(chǎng)秩序已經(jīng)改善，且所有生產(chǎn)商的供應(yīng)減少，陜西省、新疆及貴州省的平均售價(jià)回升。再者，本集團(tuán)能夠維持自2015年成形的降低成本趨勢(shì)。投入材料價(jià)格于2017年維持穩(wěn)定，而本集團(tuán)繼續(xù)實(shí)行效率增益和成本減省措施。以上各項(xiàng)令本集團(tuán)于2017年的利潤(rùn)明顯改善。
截至2017年12月31日止年度，本集團(tuán)維持穩(wěn)健現(xiàn)金流量，除息稅折舊攤銷前盈利為人民幣1,875,300,000元，遠(yuǎn)高于2016年錄得的人民幣1,311,700,000元。另外，本集團(tuán)于純利層面的年度業(yè)績(jī)亦因2017年人民幣兌美元匯率升值而大受影響。
本集團(tuán)將本公司于2014年九月發(fā)行的2019年優(yōu)先票據(jù)由美元換算為人民幣時(shí)錄得大幅外匯收益，詳情如下文所述。
本集團(tuán)于2017年12月31日的產(chǎn)能高達(dá)29,200,000噸水泥。本集團(tuán)再無(wú)其他在建廠房。
經(jīng)營(yíng)環(huán)境
本集團(tuán)于2017年的經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)的一大特點(diǎn)，是大為收窄了本集團(tuán)在陜南(本集團(tuán)于當(dāng)?shù)氐乃喈a(chǎn)能達(dá)9,700,000噸)的水泥平均售價(jià)(保持合理及強(qiáng)勁)與關(guān)中(本集團(tuán)于當(dāng)?shù)氐乃喈a(chǎn)能達(dá)13,600,000噸)的水泥平均售價(jià)(顯著提升至類似價(jià)格水平)之間的差異。即使在需求持續(xù)低迷的情況下，關(guān)中地區(qū)的平均售價(jià)仍能大幅改善，乃由于所有生產(chǎn)商持續(xù)于淡季期間采取間歇自發(fā)停產(chǎn)，并紛紛減少供應(yīng)，令市場(chǎng)秩序得以好轉(zhuǎn)。
于2017年，陜西省整體固定資產(chǎn)投資(「固定資產(chǎn)投資」)增長(zhǎng)率不斷上升。2017年的固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率約為14.6%，而2016年則為12.3%。固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率上升，導(dǎo)致陜西省所有生產(chǎn)商的水泥產(chǎn)品需求穩(wěn)定增加。因此，供應(yīng)方之激烈競(jìng)爭(zhēng)仍是影響關(guān)中平均售價(jià)的重要因素。陜南繼續(xù)受惠于基建主導(dǎo)的建筑增長(zhǎng)。陜西南部地區(qū)的固定資產(chǎn)投資增幅高于全省平均值，連同此等地區(qū)的平均售價(jià)持續(xù)較關(guān)中出現(xiàn)溢價(jià)，均支持水泥市場(chǎng)更穩(wěn)定發(fā)展。
2017年改善本集團(tuán)毛利率另一個(gè)重要因素，是維持穩(wěn)定的成本，這是由于本集團(tuán)自2015年起落實(shí)效益提升及成本減省措施所致。然而，2017年的煤價(jià)格上升部分抵銷投入材料使用的效率增益，因而令銷貨成本(「銷貨成本」)上升。
陜南
于2017年，本集團(tuán)于陜南的業(yè)務(wù)及市場(chǎng)維持平穩(wěn)及強(qiáng)勢(shì)。鑒于近年新建產(chǎn)能不多和有效關(guān)閉過(guò)時(shí)的小型熟料窯及水泥粉磨產(chǎn)能，加上從其他地區(qū)運(yùn)送的路途遙遠(yuǎn)，故供應(yīng)面仍然保持理性。本集團(tuán)有效維持在當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的穩(wěn)固領(lǐng)導(dǎo)地位，促進(jìn)供應(yīng)面的秩序。
于2017年，在鐵路及道路基建項(xiàng)目施工持續(xù)增長(zhǎng)的支持下，陜南的需求維持合理水平。平利至鎮(zhèn)平高速公路是其中格外重要的需求推動(dòng)因素，而桃巴高速公路、太白至奉賢高速公路、西鄉(xiāng)至鎮(zhèn)巴高速公路及旬陽(yáng)水電站的建設(shè)亦支持有關(guān)需求。陜南城鄉(xiāng)發(fā)展繼續(xù)受引漢濟(jì)渭工程支持，而陜南回遷項(xiàng)目對(duì)區(qū)內(nèi)水泥需求及發(fā)展仍然舉足輕重。
除了陜南的水泥銷售量于2017年上升約4.3%至大約8,010,000噸(2016年：7,680,000噸)，上述供求情況亦造就本集團(tuán)陜南的產(chǎn)品價(jià)格保持穩(wěn)固。由于周邊地區(qū)定價(jià)偏低，多少對(duì)平均售價(jià)構(gòu)成壓力，尤其在漢中地區(qū)，然而，有賴基建項(xiàng)目需求強(qiáng)勁及免于外來(lái)競(jìng)爭(zhēng)之影響，定價(jià)得以企穩(wěn)，尤其在安康地區(qū)。于2017年，本集團(tuán)在陜南的水泥平均售價(jià)上升約11.2%至約每噸人民幣248元(2016年：每噸人民幣223元)(不含增值稅)，等于本集團(tuán)的總平均售價(jià)每噸人民幣248元(2016年：每噸人民幣207元)，產(chǎn)能利用率接近83%(2016年：79%)。
關(guān)中
關(guān)中市場(chǎng)(尤其西安城區(qū)市場(chǎng))的需求量仍然偏低。關(guān)中供求早已失衡，因而令需求低迷的情況加劇。關(guān)中自二零一零年起陸續(xù)建成大批新增產(chǎn)能。盡管新增產(chǎn)能于二零一四年初已全部完成，并于可見(jiàn)將來(lái)也不會(huì)再有新產(chǎn)能籌建，持續(xù)激烈之競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)反映新產(chǎn)能帶來(lái)的影響。幸而，由于自2016年第四季度起所有生產(chǎn)商持續(xù)于淡季期間間歇自發(fā)停產(chǎn)，并紛紛減少供應(yīng)，令市場(chǎng)秩序得到以好轉(zhuǎn)，關(guān)中地區(qū)于2017年的平均售價(jià)即使在上述需求持續(xù)低迷的情況下仍然大為改善。
2017年，本集團(tuán)在西安東部、藥王山、富平縣及渭南其余地區(qū)繼續(xù)保持市場(chǎng)占有率，而城鎮(zhèn)化持續(xù)為該等地區(qū)帶來(lái)較強(qiáng)需求。本集團(tuán)亦向多個(gè)基建項(xiàng)目供應(yīng)水泥，包括西安地鐵五線及六線、銀川至西安高速公路、南溝門水庫(kù)、西安火車站擴(kuò)建工程及合陽(yáng)至銅川高速公路工程。當(dāng)中規(guī)模最大的內(nèi)蒙古至江西運(yùn)煤鐵路(陜西段)已于2016年三月動(dòng)工并于2017年消耗逾1,500,000噸水泥。
2017年，關(guān)中的銷售量增加近7.6%至約7,650,000噸(2016年：7,110,000噸)，且平均售價(jià)改善。年內(nèi)，本集團(tuán)于關(guān)中錄得水泥平均售價(jià)增加約33.0%至約每噸人民幣242元(2016年：每噸人民幣182元)(不含增值稅)，略低于本集團(tuán)的整體平均售價(jià)每噸人民幣248元(2016年：每噸人民幣207元)，產(chǎn)能利用率接近56%(2016年：52%)。
新疆及貴州省
2017年，本集團(tuán)在新疆省的廠房營(yíng)運(yùn)仍然緩慢。新疆的銷售量增加接近7.6%至約1,690,000噸(2016年：1,570,000噸)。于年內(nèi)，新疆的平均售價(jià)在所有生產(chǎn)商于淡季期間自發(fā)停產(chǎn)及市場(chǎng)秩序改善下有所提升，且由2017年五月起不再使用低標(biāo)(32.5)水泥，令本集團(tuán)錄得水泥平均售價(jià)約每噸人民幣298元(不含增值稅)(2016年：每噸人民幣261元)，高于本集團(tuán)整體平均售價(jià)每噸人民幣248元(2016年：每噸人民幣207元)，產(chǎn)能利用率約41%(2016年：38%)。
在貴州省，本集團(tuán)的廠房貢獻(xiàn)約1,400,000噸水泥，而2016年的銷售量則為1,300,000噸?；ㄏ獜S房臨近貴陽(yáng)市及貴陽(yáng)—安順(「貴安」)新區(qū)，產(chǎn)量尚屬可觀，平均售價(jià)在該廠房于2016年在市場(chǎng)秩序好轉(zhuǎn)情況下進(jìn)入市場(chǎng)后則有所改善。于2017年，本集團(tuán)于貴州錄得水泥平均售價(jià)約為每噸人民幣214元(2016年：每噸人民幣183元)(不含增值稅)，產(chǎn)能使用率約為78%(2016年：72%)。