錯(cuò)峰限產(chǎn)(供給)和地產(chǎn)增速擴(kuò)張(需求)增厚水泥行業(yè)利潤(rùn)，2019年Q1水泥價(jià)格及價(jià)差為近五年高位。我國(guó)的水泥價(jià)格主要受到錯(cuò)峰限產(chǎn)(供給)和地產(chǎn)增速擴(kuò)張(需求)兩個(gè)方面的影響，2015年之后錯(cuò)峰限產(chǎn)疊加地產(chǎn)擴(kuò)張周期的需求增長(zhǎng)導(dǎo)致了水泥價(jià)格的上漲，水泥行業(yè)利潤(rùn)明顯增厚，2018年行業(yè)凈利潤(rùn)459億，同比增長(zhǎng)99%。2019年Q1水泥價(jià)格超過(guò)440元/噸，為2015年以來(lái)一季度歷史同期的最高位，幾乎翻倍。2018年以來(lái)，水泥煤炭?jī)r(jià)差就處于近五年的高位，2018年底最高達(dá)到了約290元/噸，2019年Q1水泥煤炭?jī)r(jià)差在240元/噸的高位。推薦華新水泥，塔牌集團(tuán);建議關(guān)注海螺水泥，青松建化，天山股份，上峰水泥，祁連山。