大和發(fā)表研究報(bào)告稱(chēng)，東風(fēng)集團(tuán)股份(00489)五月份的銷(xiāo)售仍然疲弱，雖然預(yù)料內(nèi)地市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將對(duì)公司今年盈利能力帶來(lái)壓力，但公司的估值不高，以及在日本的合資項(xiàng)目、東風(fēng)日產(chǎn)及東風(fēng)本田可提供盈利貢獻(xiàn)。該行仍予公司“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。大和表示，集團(tuán)五月乘用車(chē)的銷(xiāo)量同比下跌13%，好于四月份17%的同比跌幅;五月商用車(chē)的銷(xiāo)量則同比下跌3%。總體而言，五月份銷(xiāo)售同比下跌11%，銷(xiāo)售仍然疲弱。該行又稱(chēng)，東風(fēng)日產(chǎn)表現(xiàn)疲軟，上月銷(xiāo)量同比下跌7%，但東風(fēng)本田的銷(xiāo)量勢(shì)頭強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)13%。此外，其他自家品牌的增長(zhǎng)同樣低迷。
瑞銀恢復(fù)覆蓋中信銀行(5.960, 0.04, 0.68%)(00998)，評(píng)級(jí)并自“沽售”升至“中性”，該行認(rèn)為信行現(xiàn)價(jià)已反映低股本回報(bào)率及市場(chǎng)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)素以及資本充足情況的憂慮，目標(biāo)價(jià)自4.5港元微升至4.7港元。瑞銀指出，信行首季收入及盈利表現(xiàn)強(qiáng)勁，同比分別增長(zhǎng)19.2%及8.6%，主要由于凈息差擴(kuò)闊、手續(xù)費(fèi)收入復(fù)蘇，及資產(chǎn)增長(zhǎng)速度提升，但相信收入增長(zhǎng)勢(shì)頭于今年余下時(shí)間或放緩。加上資產(chǎn)質(zhì)素問(wèn)題仍需關(guān)注，信貸成本將于高位維持。
摩根大通首予中集安瑞科(03899)“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)8港元。報(bào)告指出，公司從事油氣儲(chǔ)存設(shè)備生產(chǎn)，小摩料其2019至2021財(cái)年各年每股盈利增長(zhǎng)介于7%至18%，受惠于油氣儲(chǔ)存需求，內(nèi)地運(yùn)輸及應(yīng)用相關(guān)設(shè)施，并受歐洲、美國(guó)及非洲化工企業(yè)等訂單所支持。報(bào)告還稱(chēng)，市場(chǎng)對(duì)天然氣接駁費(fèi)削減反應(yīng)過(guò)度，中集安瑞科現(xiàn)估值吸引，相當(dāng)于2021財(cái)年預(yù)測(cè)市盈率9倍，低于全球同業(yè)的13倍。此外，中集安瑞科自4月中旬以來(lái)股價(jià)累跌約26%，小摩認(rèn)為這部分反映了內(nèi)地政府或?qū)τ蜌夥咒N(xiāo)商回報(bào)設(shè)限的風(fēng)險(xiǎn)，或打擊油氣儲(chǔ)存設(shè)備需求。不過(guò)，該行稱(chēng)內(nèi)地天然氣接駁費(fèi)政策料溫和，以促進(jìn)內(nèi)地天然氣滲透率。
瑞信將華潤(rùn)啤酒(00291)2019至2020年盈利預(yù)測(cè)調(diào)低3至8%，分別達(dá)到28.95億、35.79億及41.39億元人民幣，反映銷(xiāo)售支出增加，以支持新產(chǎn)品發(fā)展，并將目標(biāo)價(jià)由39.5港元升至40.5港元，評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”。該行表示，看好華潤(rùn)啤酒，因見(jiàn)其質(zhì)量增長(zhǎng)及利潤(rùn)率擴(kuò)張正順利進(jìn)行。公司已完成收購(gòu)喜力中國(guó)的業(yè)務(wù)，可進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)對(duì)其在高端市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的信心。潤(rùn)啤今年銷(xiāo)售量已重回增長(zhǎng)勢(shì)頭及跑贏同業(yè)增長(zhǎng)，主因受惠加價(jià)的負(fù)面影響已消散、內(nèi)地固定資產(chǎn)投資重十增長(zhǎng)、餐飲銷(xiāo)售增長(zhǎng)穩(wěn)固及中高端產(chǎn)品增長(zhǎng)加快。報(bào)告還稱(chēng)，潤(rùn)啤具有更全面的產(chǎn)品組合(外國(guó)及內(nèi)地品牌)，相信可加強(qiáng)議價(jià)能力及在高端市場(chǎng)加快擴(kuò)大市占率。
招銀國(guó)際維持雅居樂(lè)(03383)“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)15.93港元。報(bào)告指出，該行參觀了雅居樂(lè)在江蘇和福建的三個(gè)環(huán)保設(shè)施。雅居樂(lè)環(huán)保集團(tuán)聚焦固體廢棄物、環(huán)境修復(fù)和水務(wù)三大領(lǐng)域。截至2018年12月，公司已有13間固體廢物處理廠投入營(yíng)運(yùn)，17間仍在建設(shè)中，4家正準(zhǔn)備投入營(yíng)運(yùn)，另外亦有兩間廢水處理廠正在營(yíng)運(yùn)。公司在回報(bào)和表現(xiàn)方面令人滿意，2018年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)32%。隨著新環(huán)保設(shè)施陸續(xù)投入營(yíng)運(yùn)，該行認(rèn)為公司發(fā)展前景廣闊，將迎來(lái)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。