一、近幾年水泥市場(chǎng)重大政策匯總
表1：水泥市場(chǎng)重大政策
二、供給側(cè)改革對(duì)水泥生產(chǎn)成本的影響
1.水泥行業(yè)生產(chǎn)成本構(gòu)成比例圖
圖1：水泥行業(yè)生產(chǎn)成本構(gòu)成比例圖(單位：%)
數(shù)據(jù)來(lái)源：百年建筑網(wǎng)
石灰石是主要由碳酸鈣組成的一種沉積巖，是重要的工業(yè)和建筑材料。石灰石用途十分廣泛，是制造熟料的主要原材料。從圖1可以看出，其中煤炭和電力占比為48%，石灰石占比為27%，煤炭和石灰石占比水泥成本的75%，因此煤炭與熟料價(jià)格的漲跌情況對(duì)水泥價(jià)格的走勢(shì)起到一定的決定作用。
2.國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤、熟料、水泥價(jià)格走勢(shì)回顧
圖2：國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤、熟料、水泥價(jià)格走勢(shì)圖(單位：元/噸)
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因動(dòng)力煤占熟料成本的50%左右，熟料又是水泥的原材料之一，因此動(dòng)力煤、熟料、水泥行情的波動(dòng)有著一定的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。從圖2可以看出，自2016年供給側(cè)改革以來(lái)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤、熟料以及水泥價(jià)格走勢(shì)--基本保持一致。從時(shí)間段來(lái)看，2016年年底，動(dòng)力煤價(jià)格漲幅較大，熟料及水泥價(jià)格也在同期出現(xiàn)上漲情況。2017年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤炭?jī)r(jià)格同比上漲34.4%，熟料上漲31.72%，水泥上漲29.77%;2018年1-2月份動(dòng)力煤、熟料和水泥的價(jià)格同時(shí)出現(xiàn)上漲情況，動(dòng)力煤最高值為750元/噸，熟料指數(shù)為279.8，水泥價(jià)格464.99元/噸;截止2019年7月份，動(dòng)力煤、熟料、水泥漲跌幅均明顯收窄，基本保持高位震蕩運(yùn)行，其中動(dòng)力煤同比下跌8.7%，熟料同比上漲7%，水泥同比上漲4.6%。
三、供給側(cè)改革以來(lái)國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)格局變化情況
1.國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)數(shù)量逐步減少
圖3：國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)數(shù)量變化情況(單位：家)
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從圖3來(lái)看，國(guó)內(nèi)供給側(cè)改革以來(lái)，2013-2019年國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)數(shù)量逐年減少，2013年國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)有3840家。截至目前，企業(yè)數(shù)量減少到2400多家，其中減少較多的是粉磨站企業(yè)，熟料和水泥一體化的水泥企業(yè)減少相對(duì)較少。在水泥企業(yè)逐漸減少的同時(shí)，大品牌企業(yè)的平均規(guī)模逐步變大，伴隨著政策調(diào)整、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)化，中國(guó)水泥行業(yè)的企業(yè)數(shù)量持續(xù)減少，逐漸向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。
2.國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)主要生產(chǎn)省份分布情況
圖4：2018年國(guó)內(nèi)水泥主要生產(chǎn)省市分布(單位：萬(wàn)噸、%)
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從圖4國(guó)內(nèi)來(lái)看，國(guó)內(nèi)水泥和熟料產(chǎn)量增速區(qū)域特點(diǎn)主要呈現(xiàn)“南部略強(qiáng)，北部偏弱”的特點(diǎn)，從區(qū)域劃分來(lái)看，國(guó)內(nèi)水泥生產(chǎn)主要分布在華東、中南、西南三個(gè)區(qū)域，其中華東地區(qū)占比最大。分省市來(lái)看，2018年國(guó)內(nèi)水泥生產(chǎn)前八大省市為廣東、江蘇、四川、安徽、山東、浙江、云南、廣西，其中廣東省2018年產(chǎn)量最高為15989萬(wàn)噸，占比7.3%，江蘇、四川緊隨其后，分別占比6.7%、6.3%。
四、供給側(cè)改革對(duì)國(guó)內(nèi)熟料、水泥進(jìn)出口的影響
1.國(guó)內(nèi)熟料、水泥進(jìn)口量持續(xù)增加
圖5：國(guó)內(nèi)熟料及水泥進(jìn)出口分析圖(單位：萬(wàn)噸)
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從圖5來(lái)看，近幾年隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)以及宏觀政策的變化，熟料、水泥進(jìn)出口變化較大。
進(jìn)口方面：2012-2016年，國(guó)內(nèi)進(jìn)口熟料和水泥數(shù)量微乎其微，但從供給側(cè)改革以來(lái)，水泥限產(chǎn)明顯，且價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)外熟料不斷進(jìn)入國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)，如越南的水泥和熟料開始大量進(jìn)入中國(guó)沿海地區(qū);2017年國(guó)內(nèi)熟料和水泥進(jìn)口數(shù)量猛增87.1萬(wàn)噸，2018年進(jìn)口量高達(dá)1362.55萬(wàn)噸，反高于出口總量459萬(wàn)噸;2019年上半年國(guó)內(nèi)進(jìn)口熟料和水泥量持續(xù)增加，進(jìn)口量累計(jì)1082.52萬(wàn)噸，同比增漲143.48%。進(jìn)口熟料不僅來(lái)自越南，包括印尼在內(nèi)的東南亞其他水泥產(chǎn)能過(guò)剩的國(guó)家也不斷進(jìn)入國(guó)內(nèi)沿海水泥市場(chǎng)。
出口方面：近幾年熟料和水泥總出口量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，熟料和水泥出口量平均值在1229.12萬(wàn)噸，其中2013-2017年國(guó)內(nèi)出口量均高出平均值，因國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)內(nèi)需有限，且國(guó)內(nèi)熟料產(chǎn)能過(guò)剩，因此熟料出口市場(chǎng)相對(duì)較好。從供給側(cè)改革以來(lái)以及環(huán)保意識(shí)的提升，熟料產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)狀得到較大的改善，隨之出口量不斷減少，2018年國(guó)內(nèi)熟料和水泥總出口量大幅下降，同比下跌29.73%。截至2019年上半年熟料和水泥總出口量286.97萬(wàn)噸，同比下跌-47.06%。按照目前國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)的熟料和水泥出口數(shù)量在今后較長(zhǎng)時(shí)間里，將會(huì)持續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)步下降的趨勢(shì)。
2.近幾年國(guó)內(nèi)熟料、水泥產(chǎn)量逐步減少
圖6：近幾年國(guó)內(nèi)熟料、水泥產(chǎn)量分析圖(單位：萬(wàn)噸)
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從圖6可以看出，2013-2015年國(guó)內(nèi)熟料、水泥總產(chǎn)量增速持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，主要因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩、利用率偏低以及限電等原因，產(chǎn)量持續(xù)下滑，與此同時(shí)水泥行情持續(xù)走低，水泥行業(yè)利潤(rùn)大幅下跌。根本原因在于需求端不足而加劇了產(chǎn)能的過(guò)剩，為有效解決水泥產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，水泥行業(yè)的不斷轉(zhuǎn)型與升級(jí)，將成為水泥行業(yè)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。
2016年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)明顯好轉(zhuǎn)，熟料和水泥總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)明顯。在此期間鋼鐵、煤炭、水泥行業(yè)開始實(shí)施“三去一減一補(bǔ)”等相關(guān)政策，其中水泥企業(yè)重組，淘汰落后產(chǎn)能、產(chǎn)能置換、粉磨站企業(yè)持續(xù)減少。2017年，國(guó)內(nèi)熟料、水泥總產(chǎn)量增速放緩，熟料總產(chǎn)量同比增漲1.7%，水泥總產(chǎn)量同比下跌3.6%。在經(jīng)歷了一番洗禮之后，熟料、水泥產(chǎn)量得到較好的管控，并且產(chǎn)能利用率大幅提升。
2018年，隨著建筑行業(yè)的快速發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)建筑材料的需求日益劇增，建材行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中避免不了出現(xiàn)廢棄物的的排放，空氣質(zhì)量受到嚴(yán)重的污染。為改善空氣質(zhì)量，國(guó)內(nèi)實(shí)施打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動(dòng)計(jì)劃。國(guó)內(nèi)熟料總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)1.62%，水泥總產(chǎn)量同比下跌4.34%。
2019年上半年，國(guó)內(nèi)熟料總產(chǎn)量7.1億噸，水泥總產(chǎn)量10.45億噸，同比增長(zhǎng)4.8%，水泥產(chǎn)量增速創(chuàng)出近6年來(lái)同期新高。從以上數(shù)據(jù)來(lái)看，預(yù)計(jì)2019年全年熟料和水泥總量或?qū)⑴c2018年持平。
五、國(guó)內(nèi)需求端增速逐步放緩
圖7：國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資、房地廠投資、和基建項(xiàng)目增速情況(單位：%)
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從圖7來(lái)看，2019年上半年，固定資產(chǎn)投資在高基數(shù)上保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，民間投資增速企穩(wěn)回升，基礎(chǔ)設(shè)施、民生等短板領(lǐng)域投資穩(wěn)步增長(zhǎng)，房地產(chǎn)投資去年以來(lái)一直保持10.9%的較快增長(zhǎng)，尤其是新開工面積和施工面積仍保持較高增長(zhǎng)水平。同時(shí)基建投資作為逆周期調(diào)節(jié)工具，再次承擔(dān)起“穩(wěn)增長(zhǎng)”重任，從中央到地方持續(xù)推出穩(wěn)增長(zhǎng)舉措，上半年基建投資增速比去年底也在逐步回升。尤其是基建細(xì)分項(xiàng)中交通投資增速顯著改善，增速環(huán)比均提升。兩者作用下，國(guó)內(nèi)水泥需求好于預(yù)期，需求同比增長(zhǎng)達(dá)到5%以上的較好水平。
目前水泥市場(chǎng)需求方面穩(wěn)步增加，從而持續(xù)提升水泥利用率。國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中必須做好“三個(gè)強(qiáng)力推進(jìn)”：強(qiáng)力推進(jìn)技術(shù)升級(jí);強(qiáng)力推進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型;強(qiáng)力推進(jìn)行業(yè)自律，這些情況有利于水泥行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn)，并且水泥質(zhì)量要求將會(huì)越來(lái)越高。
綜合以上情況來(lái)看，隨著近幾年供給側(cè)改革的實(shí)施以及環(huán)保等政策的出臺(tái)，國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能持續(xù)減少、總產(chǎn)量不斷下滑，加上成本方面受到動(dòng)力煤以及熟料價(jià)格的影響，從而加大了水泥的綜合成本。在水泥成本和市場(chǎng)需求支撐之下，今后水泥市場(chǎng)淡旺季價(jià)格漲跌幅度持續(xù)收窄，水泥行情將會(huì)保持高位窄幅震蕩運(yùn)行趨勢(shì)發(fā)展。